El gigante bancario suizo UBS recomienda mantener cautela con las criptomonedas, citando una serie de preocupaciones macroeconómicas e industriales específicas. Los analistas de UBS afirman que las medidas agresivas de los bancos centrales para combatir la inflación con tasas de interés más altas han afectado severamente las expectativas de crecimiento y los apetitos de inversión, especialmente en sectores como las criptomonedas, que están estrechamente vinculadas a las acciones de tecnología de alto riesgo.
La caída de FTX y Alameda
«La quiebra de FTX fue particularmente perjudicial, dado su amplio influencia en el ecosistema de criptomonedas y su papel anterior en ayudar a otras empresas en dificultades.»
El informe destaca cómo la industria de las criptomonedas enfrentó una turbulencia adicional debido a eventos específicos, como el colapso de la criptomoneda estable Terra Luna, que desencadenó una reacción en cadena de quiebras dentro del sector. Esto incluyó importantes plataformas como Celsius y fondos de cobertura como Three Arrows Capital. Además, en noviembre de 2022, se produjo el fracaso dramático de FTX, una vez el segundo mayor intercambio de criptomonedas del mundo, junto con su empresa comercial hermana Alameda. La caída de FTX y Alameda no solo afectó a sus operaciones directas, sino que también envió ondas de choque a través de empresas y vehículos de inversión relacionados.
Preocupaciones sobre Solana
El informe de investigación de UBS también proporciona un análisis detallado de la dramática caída que siguió al colapso de FTX, centrándose particularmente en el impacto severo en Solana (SOL) y el panorama general del capital de riesgo. Según el informe, «A través de Alameda, Bankman-Fried invirtió directamente en proyectos de criptomonedas seleccionados, uno de ellos fue Solana. A principios de noviembre, Alameda reveló una posición de SOL valorada en más de $1 mil millones, lo que representa aproximadamente el 10% de la capitalización de mercado total de SOL». Esta inversión se volvió problemática a medida que se desarrollaba el declive de FTX/Alameda, afectando gravemente la posición en el mercado de Solana y la confianza de los inversores.
Inquietudes y conclusiones
El informe también menciona las preocupaciones relacionadas con Bitcoin y Ether «envueltos» dentro del ecosistema de Solana, destacando las complejidades y riesgos de las criptomonedas respaldadas por otros tokens, especialmente cuando el custodio enfrenta problemas de solvencia. En el lado del capital de riesgo, el análisis de UBS señala que si bien la disminución del mercado de criptomonedas causó interrupciones, la exposición general de la industria de capital de riesgo a los activos digitales sigue siendo relativamente baja. Sin embargo, el informe señala que «ciertos capitalistas de riesgo y gestores de capital privado enfocados en el crecimiento han sido inversores destacados en activos digitales, y la quiebra de Terra Luna y FTX planteó preguntas sobre posibles pérdidas y la supervivencia de los gestores».
El informe concluye que cada ciclo de auge y caída de las criptomonedas, aunque desafiante, es un paso necesario hacia la madurez de la industria. UBS concluye que, «con menos competencia por el capital, valoraciones más realistas y una mayor transparencia y regulación, creemos que los activos digitales ofrecerán un entorno de inversión mejor en el futuro».
- UBS recomienda cautela con las criptomonedas debido a preocupaciones macroeconómicas e industriales específicas.
- La caída de FTX y Alameda ha generado turbulencia en la industria de las criptomonedas.
- La quiebra de FTX ha tenido un impacto significativo en el ecosistema de criptomonedas.
- También hay inquietudes sobre Solana y las criptomonedas respaldadas por otros tokens.
- El informe señala que la exposición de la industria de capital de riesgo a los activos digitales sigue siendo baja.
- Cada ciclo de auge y caída de las criptomonedas es visto como un paso hacia la madurez de la industria.